Финансовый аудит бизнеса перед покупкой: кейс фитнес-клубов | Get-Investor

Для проблемных клубов мы сделали сценарный анализ: что будет, если выручка вырастет, расходы снизятся или произойдет комбинация этих факторов.

По самой слабой локации расчеты показали неприятную вещь: даже существенный рост выручки сам по себе не выводил клуб на целевую рентабельность. Клуб оставался слишком зависимым от высокой аренды. Чтобы экономика стала устойчивой, требовались не косметические улучшения, а серьезное изменение условий: снижение арендной нагрузки, арендные каникулы, компенсация в цене сделки или подтвержденный план операционного роста.

По второй спорной локации ситуация была лучше: она находилась ближе к безубыточности, и сочетание умеренного роста выручки с оптимизацией расходов могло вывести клуб на приемлемый уровень рентабельности. Но и здесь покупателю нельзя было просто «поверить в потенциал», а нужно установить конкретные KPI.

Так стало видно различие между двумя типами риска. Один клуб требовал не просто улучшений, а пересмотра самой сделки. Другой мог быть интересен, но только при условной оплате и понятном плане выхода на улучшенный результат.