Объем маржинального долга на фондовом рынке США достиг исторического максимума

Объем заемных средств, которые инвесторы берут у брокерских компаний для покупки ценных бумаг, поднялся до рекордных значений, сообщает CNBC. Общий объем маржинального долга в июне достиг исторического максимума в $1.5 трлн, что включает данные как институциональных фондов, так и частных лиц.

Показатели розничных брокеров также демонстрируют стремительный рост. Во втором квартале маржинальный портфель платформы Robinhood увеличился на 127% в годовом исчислении и достиг рекордных $21.6 млрд. Эксперты из компании Fundstrat предупреждают, что высокий уровень кредитного плеча добавляет рынку уязвимости. «Это похоже на наркотик, и я думаю, что люди просто не могут насытиться этим в нынешней экономике», — заявили в компании, комментируя склонность трейдеров к высокорискованным стратегиям.

Исторические данные показывают, что когда ежемесячный рост маржинального долга превышал 45% в годовом исчислении, фондовый рынок падал в пяти случаях из шести. В июне этот показатель составил 49%, однако индекс S&P 500 все равно прибавил более 13% в 2026 году. Специалисты подчеркивают, что хотя сами по себе заемные средства не вызывают обвал котировок, они способны многократно усилить нисходящее движение, превращая локальные просадки в масштабные распродажи активов.

31 августа стало известно, что индекс S&P 500 удерживается в пределах 2% от своего исторического максимума на уровне 7800 пунктов. Доходность десятилетних казначейских облигаций превысила 4.7% на фоне ожиданий повышения базовой ставки ФРС, вероятность которого оценивается более чем в 50%. При этом индекс волатильности VIX опустился ниже 15 пунктов, что указывает на состояние беспечности инвесторов.

Ранее, 18 августа, сообщалось, что чистый объем покупок американских акций со стороны граждан Южной Кореи в июле достиг $4.5 млрд. Около $840 млн из этой суммы было направлено в депозитарные расписки производителя чипов SK Hynix, которые торгуются с премией около 10% к локальным бумагам. Эксперты назвали такую стратегию признаком спекулятивного пузыря.