Пониженная поставка: нефть может закрепиться на уровне $80-90 до конца года

Стоимость нефти Brent до конца года может стабилизироваться в диапазоне $80–90 за баррель, несмотря на восстановление поставок из стран Ближнего Востока, считают опрошенные «Известиями» аналитики. Сейчас котировки держатся около $100 за баррель из-за сохраняющейся неопределенности на рынке и роста стоимости перевозок. В частности, перевалка нефти с судна на судно, которая позволяет вывозить сырье через Ормузский пролив, повышает спрос на танкеры и ставки фрахта. При цене Brent около $80 за баррель российский бюджет в IV квартале может получить около 1,8 трлн рублей дополнительных нефтегазовых доходов, полагают аналитики.

Прогноз цены нефти до конца 2026 года

В первую неделю октября нефть Brent торгуется в диапазоне $97–103 за баррель. После резкого роста в начале сентября цены стабилизировались благодаря восстановлению поставок через Ормузский пролив, однако остаются высокими из-за сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке и высокого мирового спроса, пояснил портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Данилин.

Поставки нефти из стран Ближнего Востока восстановились до 98% от уровня, на котором они были до начала конфликта между США и Ираном, ранее сообщало Bloomberg со ссылкой на аналитиков JPMorgan и Goldman Sachs. Отгрузка достигла 17,5 млн баррелей в сутки. При этом полной стабильности пока нет: в регионе сохраняются риски для судоходства, а хуситы в ходе конфликта с Саудовской Аравией периодически наносят удары по альтернативным каналам поставок ее нефти, в частности, трубопроводу «Восток – Запад».

Руководитель центра по аналитике российских акций «БКС Мир инвестиций» Кирилл Бахтин не ожидает дальнейшего роста котировок. Если на Ближнем Востоке будет достигнуто хотя бы временное перемирие, Brent к концу года может опуститься ниже $80 за баррель, полагает он.

Дмитрий Данилин допускает стабилизацию цен примерно на уровне $75 за баррель при условии, что конфликт между Вашингтоном и Тегераном останется под контролем. Однако вернуться к доконфликтным значениям нефть, по его мнению, не сможет из-за высокого мирового спроса.

Независимый эксперт по энергетике Кирилл Родионов ожидает, что до конца года Brent будет стоить около $90 за баррель. В следующем году котировки могут снизиться до $60–70, то есть вернуться к уровням до обострения конфликта. Помимо геополитики и спроса, поддержку ценам сейчас оказывает дорогая логистика.

Вывоз нефти через Ормузский пролив частично удалось восстановить благодаря перевалке с судна на судно (STS, Ship-to-Ship), рассказал Кирилл Родионов. Небольшие танкеры забирают нефть в портах Персидского залива, проходят через опасную зону, а затем перегружают сырье на супертанкеры. Из-за увеличения сроков доставки и необходимости привлекать больше судов растет стоимость фрахта.

Дополнительная нагрузка приходится на альтернативные маршруты, в частности, Суэцкий канал, где могут проходить только танкеры среднего размера. Это повышает спрос на суда такого класса и увеличивает стоимость их аренды.

По оценке Bloomberg, ставки на аренду супертанкеров уже достигли рекордных значений из-за заторов в Ормузском проливе. Стоимость фрахта очень большого танкера для перевозки американской нефти в Азию выросла в 8,4 раза — до $77 млн против среднего уровня $9,2 млн в 2025 году. Это уже добавляет около $10 к стоимости барреля нефти, считает Кирилл Бахтин. Но по мере стабилизации ситуации на Ближнем Востоке будут снижаться как ставки на перевозку сырья, так и цены на нефть.

Теперь мировой нефтяной кризис зависит от кризиса морских перевозок, отметил 6 октября генеральный директор крупнейшей в мире компании-энерготрейдера Vitol Рассел Харди.

Как ситуация повлияет на российский рынок

Вслед за Brent будет дешеветь и российское сырье, отметил Дмитрий Данилин. При этом ослабление доллара к рублю может частично компенсировать снижение нефтяных котировок. Объемы экспорта, по его мнению, при этом не сократятся: спрос на российскую нефть останется высоким из-за необходимости других стран пополнять запасы.

Цена Brent традиционно влияет на стоимость российской нефти Urals. Российская марка торгуется с дисконтом или премией к мировому ориентиру в зависимости от качества сырья, стоимости перевозки, спроса и геополитической ситуации.

По данным TankerMap, 7 октября Urals торговалась выше Brent — по $110 за баррель. В сентябре средняя цена российской нефти, используемая для расчета нефтяных налогов, выросла в 1,6 раза год к году до $92,08 за баррель, следует из данных Минэкономразвития.

По мере нормализации мировых цен на нефть и снижения стоимости перевозок дисконт Urals к Brent также может уменьшиться, считает Кирилл Бахтин. Если ранее он составлял $20–25 за баррель, то в дальнейшем может сократиться до $10–15.

Снижение стоимости нефти приведет к сокращению поступлений в бюджет от российских нефтяных компаний. По расчетам аналитиков «БКС Мир инвестиций», при сохранении нынешнего курса доллара и цене Brent около $100 за баррель бюджет в IV квартале может дополнительно получить 2,2 трлн рублей. При снижении Brent до $80 дополнительные поступления составят около 1,8 трлн рублей. При этом октябрьские налоговые поступления уже определяются ценой нефти в сентябре, отметили аналитики.

Согласно сентябрьскому докладу Счетной палаты, с которым ранее ознакомились «Известия», нефтегазовые доходы федерального бюджета в 2026 году могут составить 7,3 трлн рублей — на 18% меньше утвержденного объема.